原文标题：Crypto’s Edge in a Tariff World
原文作者：Marco Manoppo，Primitive Ventures 投资者
原文编译：律动小 Deep

编者按：文章探讨了在全球贸易战和关税壁垒加剧的背景下，加密货币作为对冲工具的价值。作者指出，关税政策推高通胀、扭曲市场且历史证明弊大于利，而加密货币凭借其去中心化、主权属性和跨境流动性，可能成为应对地缘政治不确定性和经济混乱的新型资产选择。尽管目前加密货币（如比特币）尚未完全展现其「数字黄金」的对冲属性，但其构建的无国界经济体系正在挑战传统金融秩序。

以下为原文内容（为便于阅读理解，原内容有所整编）：

随着贸易战重塑全球经济格局，加密货币再次获得机会证明其作为混乱对冲工具的价值。

背景脉络

「疯狂在个体中罕见，但在群体、党派、民族与时代中却是常态。」——弗里德里希·尼采

市场剧烈震荡。正如新加坡总理所言，美国实质上正在抛弃其亲手建立的经济体系。全球经济体系的基石正被逐步瓦解。笔者认为，若局势不能迅速得到控制，更多领域将面临崩溃。

加密货币始终是宏观主导型资产。比特币原教旨主义者全年鼓吹的核心论点之一便是「主权性」。

简而言之——比特币作为资产能对冲地缘政治不确定性，因其是比黄金（理论上）更坚硬的货币形式。但迄今为止这一理论尚未应验：比特币交易属性更接近纳斯达克贝塔系数，动荡时期表现远逊于黄金。这次会有所不同吗？

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国家安全的误解

国家安全是为数不多的正当理由之一，可以用于有限的战略性关税。

· 然而，当前的关税制度被广泛且不加区别地应用，严重削弱了真正国家安全论点的可信度。

· 现行做法并非战略性地保护关键产业，而是几乎对所有进口商品不加区别地抬高成本，同时损害战略性和非战略性行业。

加密货币：对冲混乱

关税和贸易战有力地提醒人们，国家最终是由人类组成的群体，受到固有的情感和部落决策驱动——这些决策旨在惠及自己的群体，即便从更广泛的角度看是不理智的。在这样的环境中，加密货币显得尤为重要，因为它代表了真正的个人所有权和自我主权，在一个日益受不可预测的地缘政治操控影响的世界中，提供了最高形式的经济能动性。

加密货币 → 用于混乱对冲的超级数字经济系统。

正如 Ray Dalio 恰当地指出，贸易冲突很少真正关乎贸易，而是更多关乎身份、骄傲、国内政治和情感利益。与此同时，在地缘政治冲突的喧嚣之下，加密货币正在悄然构建一个替代经济基础设施，在那里关税和传统边界不复存在。

传统政府甚至难以准确追踪数字服务及其在顺差和逆差计算中的无形经济活动。加密货币将这一点提升到一个全新的水平，封装了超越边界、关税和政治摩擦的数字活动和交易。

技术上，我们仍需弄清楚如何将加密货币的链上属性与新商业模式恰当结合（引用我之前的论点），但这仍在进行中。

结论：当政府行为难以预测，或难以保障民众利益时，全球主权个体该如何配置资源？加密货币给出了自己的答案。

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