原文标题：《下跌趋势中的亮点与暗影｜Frontier Lab 加密市场周报》原文作者：Frontier Lab
市场概览
市场整体概况
本周加密货币市场处于快速下跌的趋势，市场情绪指数由 33% 下跌至 11%。稳定币市值基本停止持续增长（USDT 达 1420 亿、USDC 达 559 亿，涨跌幅分别为 0.02% 和-0.53%），表明随着市场出现剧烈下跌，机构资金停止入场，开始出现了离场的现象；市场情绪出现恐慌主要源于 Bybit 交易所被黑客盗取 15 亿美元的资产以及特朗普激进的关税政策，使市场加重了对通胀的担忧，使美联储降息的可能性更小，加重了市场对美国进入经济衰退的担，从而对市场情绪产生了强烈的冲击，市场整体情绪陷入了极度恐慌，Altcoin 表现普遍弱于基准指数。
下周预测标的
看涨标的：LTC、S、SOSO、BERA
LTC：本周 LTC 逆势上涨，在整体大盘均下跌的情况下出现了上涨，在市场中表现非常的强势，主要是因为市场对其 LTC ETF 通过预期的提升，本周 Canary Capital 提出的现货 LTC ETF 已经在存管信托和结算公司 (DTCC) 系统上获得了上市，并且 LTC 在 Polymarkt 上获批押注已经达到了 87%，现阶段市场对 LTC 现货 ETF0000 通过审批的预期较高，所以在其正式审批通过之前会不断地对 LTC 现货 ETF 事件进行反复炒作。
S：Sonic 近期开始向 Defi 行业进军，通过其链上 Defi 项目高额的 APY 为 Sonic 吸引了大量的链上用户以及资金，在其链上主要的流动性质押项目 Beets 和 Origin，基于 S 代币的流动性池子 APY 最高分别可以做到 32.22% 以及 123%，Sonic 链上的借贷协议中用户借 S 代币的平均利率为 10.21%，所以用户可以获取 20%+的收益率，再加上近期 S 代币因为 Sonic 链上的火爆而引起市场对 S 代币需求的增加，使得 S 代币的价格逆势上涨，从而使得 Sonic 链上用户的收益更高，所以在当前下跌行情中，用户仍可以获得 20%+的无风险收益会吸引大量的用户使用借币的方式参与进来，提高对 S 代币的市场需求，从而推动 S 代币的价格呈现出螺旋式上涨的态势。
SOSO：SoSoValue 项目方能够根据市场的走向而不断的调整自身在将来的发展方向，SoSoValue 原先将自身打造成 AI 技术增强的一站式投资服务平台，想要紧跟 AI Agent 的市场风向，在 AI Agent 衰落之后，市场上开始将注意力和资金重新转移到了 Defi 项目中，从而 SoSoValue 又抓住了当前高 APY 就能吸引用户的走势，又将自身打造成理财服务中心，将其 AI 技术隐藏于产品中但是并不主要提及，而是重点宣传其能够提供高 APY，近期推出了第二季挖矿活动，用户持有或质押 SSI 封装指数代币就能挖矿 SOSO 代币，这样用户的质押奖励加上额外空投的 SOSO 代币，能够最高达到 42% 的 APY，从而吸引了更多的用户参与挖矿，也进一步增加了对 SOSO 代币看涨的预期。
BERA：本周市场整体处于下跌的行情，一开始 BERA 也受到了市场的影响出现下跌，但是 Berachain 项目方迅速调整了链上 LSD 项目的质押收益率，Berachain 链上的主要 LSD 项目 Infrared Finance，将 WBERA 的 APY 最高做到了 123%，其链上 Lending 项目中借出 BERA 的利率达到了 23.68%，使参与套利的用户能够挣取 100% 的无风险年化收益，从而迅速遏制住了下跌的行情，转为上涨。Berachain 项目方采用的策略与 Sonic 大致相同，都是以高 APY 来吸引链上的用户和资金进入，从而实现：质押锁仓 → 流动性释放 → DeFi 赋能 → 代币增值的流程，通过高 APY 来提升市场用户对链上主币 BERA 的需求量，从而达到促进 BERA 代币价格上涨的目的。
看跌标的：ETH、SOL、ADA、AI、TKO、RUNE
ETH：本周 Bybit 被盗了 49.1 万枚 ETH，虽然目前 Bybit 交易所已经通过购买和拆兑的方式将被盗走的 ETH 全额补足，但是其产生的购买力在市场上并没有反映到价格当中，说明了现阶段市场投资者们仍然对 ETH 存在 FUD 情绪，毕竟之后将不断的面临黑客的抛压，同时在 Bybit 被盗事件发生后，Bybit 交易所的调查报告中明确写出了本次被盗主要因为 safe 出现漏洞的原因，其交易所的基础设施并没有出现漏洞，所以市场对 safe 技术产生了较大的怀疑，以及以太坊生态中大多数项目都会使用 safe 技术，所以这是对以太坊生态大部分项目在今后的安全事宜的一种潜在危险。并且以太坊的 Pectra 升级将在本周末上线测试网，按照之前的惯例均会在项目的技术升级之前进行拉盘，到了利好落地之后就会出现回撤，本次以太坊的 Pectra 升级并没有为 ETH 的币价注入太多的能量，所以在其落地之后大概率 ETH 价格会发生下跌。
SOL：本周 SOL 跟随大盘出现了大幅度的下跌，主要是因为近期出现了 Meme 币浪潮的退却，Solana 作为 Meme 币收益最高的公链，同样也受到了市场是的各种 FUD 声音，致使 Solana 的链上资金开始出逃，其 TVL 从 121 亿美元下跌至 73 亿美元，下跌幅度达到 39.66%，并且可以从 Solana 链上的流动性质押收益率中看出已经从 10.29% 下降至了 7.26%，同时链上交易额从 355 亿美元下降到了 24 亿美元，降幅达到 93.23%，可以看出 Solana 的链上生态已经接近出现了崩溃。并且 SOL 在 3 月 1 日将迎来 1120 万枚 SOL 的解锁，此次解锁的代币均在机构手中，所以可能会持续的出货形成抛压，从而加剧了市场投资者对 SOL 的恐慌情绪。
ADA：本周 Cardano 链上 TVL 出现了大规模的下跌，本周下降了 26.88%，TVL 降至 3.08 亿美元，从其最高点 7.01 亿美元下跌 56.06%，并且其链上所有生态项目的 TVL 均发生了 10% 以上的下跌，可以看出链上资金在快速的流出 Cardano 生态，也证明了市场用户现阶段对 Cardano 生态产生了 FUD 情绪，其链上 DEX 的交易量已经下降了 68% 以上，并且 ADA 代币现阶段借款利率为 3.29%，可以看出在其生态中已经几乎没人去参与借贷从而导致借款利率远低于其他公链代币的水平。所以如果 Cardano 链上资金继续外流的话，那么预计下周 ADA 会继续下跌。
AI：Sleepless AI 是一个基于 AI 的 Gamefi 项目，Sleepless AI 所占据的 AI 和 Gamefi 赛道在本次下跌中回撤的幅度最深，因为市场上投资者已经对 Gamefi 的 Play to earn 模式失去了兴趣，用户逐渐减少，几乎没有新入资金，并且普遍认为 AI 项目现阶段的估值较高，AI 赛道的项目一直处于大幅度回调的趋势中，再加上 AI 将于下周即将解锁 1727 万枚，占现有流通量的比例为 1.73%，解锁比例较大再加上该赛道近期并不景气，所以预计在解锁代币之后短时间内会出现下跌。
TKO：Tokocrypto 是东南亚最大的加密货币交易所，因为近期 Bybit 被盗事件，给各个中心化交易所带来了不好的影响，使各个交易所的代币表现均不尽如人意，并且 TKO 即将解锁 1 亿枚，与现流通量的比例为 2.02%，其解锁比例较大，预计在解锁之后会出现下跌。
RUNE：THORChain 是一个去中心化跨链 AMM 交易协议，本周曾在周一至周三出现了大幅的逆势上涨，主要是因为盗窃 Bybit 的黑客不断的将盗取的 ETH 转入 THORChain，在 THORChain 中进行洗钱交易，所以导致 THORChain 的交易量和手续费都大幅的上升，引起其并没有跟随大盘的逆势上涨，在市场曝光黑客使用 THORChain 进行洗钱之后，THORChain 的开发者 Pluto 宣布离职，预计下周会随着交易额的减少和市场对其涉嫌洗钱行为的 FUD 而引起币价持续下跌。
市场情绪指数分析
数据来源：SoSoValue
按周回报率统计，Sociafi 赛道表现最佳，而 PayFi 赛道表现最差。
· Sociafi 赛道：在 Sociafi 赛道中 TON、CHZ 占比较大，总共占比为：95.17%，而本周跌幅分别为：-4.86%、-4.79%，虽然均处于下跌趋势，但是仍好于其他 Altcoin 的表现，从而导致了整个 Sociafi 赛道的指数表现最好。
· PayFi 赛道：在 PayFi 赛道中 XRP、LTC、XLM 占比较大，总共占比为：94.62%，而本周其跌幅分别为：-19.23%、-1.21%、-16.96%，从而使得 PayFi 赛道表现最差。
下周 Crypto 大事件预告
周一（3 月 3 日）美国 2 月 ISM 制造业 PMI
周三（3 月 5 日）美国 2 月 ADP 就业人数；Pectra 网络升级计划在以太坊测试网上启动
周五（3 月 7 日）美国 2 月季调后非农就业人口；美国 2 月失业率
总结
本周加密货币市场经历了显著的下跌，市场情绪指数急剧下降，显示出投资者的普遍担忧。尽管如此，一些项目如 LTC、Sonic、SoSoValue 和 Berachain 通过高 APY 策略吸引了用户，但长期来看，市场的稳定性和新项目的出现将是关键因素。建议投资者密切关注市场动态，谨慎操作。
