原文标题：《波诡云谲的市场，连续下跌是情绪的弥漫，还是实质的抛售？｜WTR 2.24》原文来源：WTR 研究院
本周回顾
本周从 2⽉17⽇到 2⽉24⽇，冰糖橙最⾼附近$99475，最低接近$93388，震荡幅度达到 6.53% 左右。
观察筹码分布图，在约 95000 附近有⼤量筹码成交，将有⼀定的⽀撑或压⼒。
（下图 短期投机者成本）
（下图 现货总抛压）
（下图 ⾼权重抛压）
（下图 ⻓期参与者⽐例）
（下图 BTC 交易所趋势净头⼨）
（下图 ETH 交易所趋势净头⼨）
（下图 流动性供应量）
（下图 ⽹络情绪积极性）
（下图 期货清算结构）
（下图 衍⽣品⻛险系数）
（下图 期权意向成交⽐）
（下图 衍⽣品成交量）
（下图 期权隐含波动率）
（下图 盈利亏损转移量）
（下图 新增地址和活跃地址）
（下图 冰糖橙交易所净头⼨）
（下图 E 太交易所净头⼨）
（下图 ⾼权重抛压）
（下图 全球购买⼒状态）
（下图 USDT 交易所净头⼨）
（下图 Coinbase 链下数据）
（下图 Binance 链下数据）
（下图 Bitfinex 链下数据）
在 90000~93000 附近价位有购买意愿；在 100000~110000 附近价位有抛售意愿。
本周总结：
消息⾯总结：
1. 回暖⾏情被打断，不过真正实质性的抛压并⾮来⾃于⿊客盗窃，⽽是 FTX 的赔付事件。
2. FTX 第⼀阶段赔付时间持续可能在 3⽉4⽇，资⾦⼤概在 65-70 亿美⾦，下⼀阶段在 5⽉30⽇以后。
3. 宏观上，美联储对于降息需求的意向似乎开始逐渐增加，今年可能降息两次，以及可能伴随着停⽌缩表。
4. 整体未来宏观基本⾯还是相对利好。
链上⻓期洞察：
1. 市场跌破短期投机者成本线，可能出现惜售，进⼀步减少市场抛压；
2. 现货总抛压依然属于近⼀年低位；
3. ⾼权重抛压接近近⼀年低位；
4. ⻓期参与者⽐例有些许的回升。
• 市场定调：
链上并未发⽣实质性的转变，⽽是情绪上⽐较萎靡和迷茫。
链上中期探查：
1. BTC 处于积累节奏；
2. ETH 积累趋势暂缓；
3. 流动性供应量较弱；
4. 当前场内情绪仍然较⾼；
5. ⽬前处于多头清算的趋势中，需等待稳定。
• 市场定调：
徘徊
当前流动性较弱，BTC 保持相对稳定，可能⻛险端偏向于 ETH 等原⽣板块。
链上短期观测：
1. ⻛险系数处于红⾊区域，衍⽣品⻛险较⾼。
2. 新增活跃地址较处于中低位。
3. 市场情绪状态评级：中性。
4. 交易所净头⼨整体呈现 BTC、ETH 处于⼤量流出累积状态。
5. 全球购买⼒处于流失状态，稳定币购买⼒与上周持平。
6. 链下交易数据显⽰在 93000 有购买意愿；在 100000 有抛售意愿。
7. 短期内跌不破在 87000〜91000 概率为 60%；其中短期内涨不破 110000~115000 的概率为 40%。
• 市场定调：
当前价位链上新累积筹码很少，短期持有者成本线也在 92K 附近停滞不前，表明当前市场虽然没有恐慌情绪，但短期市场需求/积极情绪已经进⼊到极低状态。本周预期仍会持续震荡。
本文来自投稿，不代表 BlockBeats 观点。
